收购战略概述

伟创力（Flex）已签署最终协议，以44亿美元的交易估值收购EPC Power，具体金额需视常规调整而定。该交易于2026年9月7日宣布，预计将于日历年第四季度完成。交易完成后，EPC Power将并入伟创力的云与电源基础设施（CPI）业务部门。作为一项重大结构性举措，伟创力计划在2027年第一季度将CPI业务部门拆分为一家独立的上市公司。这一战略整合凸显了公司向先进电源基础设施领域的重大转型。

技术架构与800V电源系统

此次收购的核心在于行业向800V数据中心电源架构的迫切转型。EPC Power成立于2010年，总部位于加利福尼亚州，专注于智能电源转换解决方案。该公司的平台专为下一代800V环境设计，能够为更高密度的AI基础设施提供电力传输。EPC Power的技术能力涵盖整流器、DC-DC转换以及计划中的固态变压器研发。通过结合内部开发的硬件、软件和控制技术，EPC的技术将处于下一代数据中心电源系统的核心位置。这些系统旨在提供关键的电网稳定、可靠的备用电源以及驱动现代高性能GPU所需的纯净800V电源。

制造规模与全球布局

EPC Power为伟创力带来了庞大的制造和部署规模，将美国本土的工程设计与强大的生产能力相结合。该公司已在全球62个国家部署了超过15 GW的容量。展望未来，预计到2027年，EPC Power在美国的年制造产能将突破30 GW。国内产能的这一大规模扩张契合了数字基础设施不断增长的能源需求，并确保伟创力能够满足超大规模数据中心运营商日益青睐的本地化制造要求。

市场背景与财务预测

EPC Power的财务轨迹凸显了数据中心电源领域的爆发式增长。预计该公司在2026日历年将产生约8亿美元的收入。此外，预计2027年有机收入增长率将达到约40%，同时盈利能力将显著扩大，同年EBITDA利润率预计将达到约30%。为筹集44亿美元的交易资金，伟创力正在评估各种融资方案，预计将采用债务与股权相结合的方式。花旗银行和美国银行已为该交易提供承诺融资。该交易涉及一个全面的顾问网络：

  • 伟创力财务顾问：Evercore（牵头）、美银证券、花旗银行和PJT Partners。
  • 伟创力法律顾问：富而德律师事务所（Freshfields LLP）。
  • EPC Power财务顾问：高盛（Goldman Sachs & Co. LLC）和摩根大通证券（J.P. Morgan Securities LLC）。
  • EPC Power法律顾问：Vinson & Elkins LLP。

对AI数据中心基础设施的影响

此次收购直接应对了由人工智能工作负载驱动的日益增长的功率密度需求。伟创力首席执行官Revathi Advaithi指出，由于功率密度的上升和数字基础设施需求的变化，电源架构正在经历一代际的变革。通过将EPC Power领先的电源转换和构网型技术与伟创力现有的电源、散热和计算产品组合相整合，合并后的实体能够将数字基础设施作为完全集成的系统进行设计和交付。EPC Power首席执行官Jim Fusaro强调，随着AI基础设施需求的加速增长，客户需要更加智能、高效和具有弹性的电源系统。双方能力的合并将使他们能够大规模解决复杂的电源转换挑战。

未来展望与行业变革

EPC Power的整合使伟创力能够把握向下一代800V数据中心电源架构持续转型的机遇。虽然当前的重点是交付800V电源转换，但其战略路线图包括向固态变压器方向发展，后者有望实现更高的效率和功率密度。随着AI工作负载不断突破计算密度的极限，EPC先进的电源转换技术与伟创力全面的基础设施产品组合之间的协同效应将至关重要。此次收购不仅扩大了伟创力在电气基础设施市场的业务版图，也巩固了其在推动下一代AI驱动数字化转型中的关键作用。